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供需持平 菜粕最大压力来自豆粕!
2017-06-07 10:24:45 评论(0) 字体:宋体 | 雅黑 字号:T|T|T

    沿海菜籽库存止降回升,国内菜粕供给相对平稳

随着进口菜籽到港量的增加,沿海油厂菜籽库存量止降回升,但由于近期菜籽压榨量较大,菜籽库存上升幅度有限,又由于下游提货速度加快,油厂菜粕库存不升反降。据天下粮仓数据显示,第21周沿海菜籽库存量为52.15万吨,环比10.96%,同比1.07%;沿海菜粕库存量为65000吨,环比-5.52%,同比-7.01%;全国纳入调查的101家油厂菜籽压榨量为12.8万吨,环比46%,同比35%。另据我的农产品网数据显示,6月份国内主要油厂进口菜籽到港量约48万吨。此外,由于近期南方多阴雨天气,这或将影响国产菜籽的收割和晾晒。总体来看,目前沿海油厂菜籽、菜粕库存处于正常水平,国内菜粕供给相对平稳。

菜粕需求进入季节性旺季,关注南方天气变化

目前,我国水产养殖业已进入养殖旺季,水产饲料的生产和需求进入年内高峰期,预计后期菜粕需求量将维持较高水平,但由于近期南方多阴雨天气,这或将不利于菜粕的需求,后期需关注南方天气变化。据天下粮仓数据显示,上周沿海菜粕成交量为26600吨,环比-10%,同比-70%;平均成交价为2355/吨,环比-3.25%。另据农业部数据显示,上周全国菜粕均价涨跌-25.29/吨至2420/吨,涨跌幅为-1.03%。另外,虽然今年鱼价较高、水产养殖效益较好,市场预期水产养殖规模将会增加,但由于今年南方多阴雨天气,水产养殖规模或不及预期。据天下粮仓数据显示,1-4月份纳入调查的35家大中小饲料企业的水产饲料产量为6.55万吨,较上年同期的7.51万吨下降13%。综上分析,菜粕需求进入季节性旺季,但受南方降水影响菜粕消费或不及预期。

油厂大豆豆粕库存较高,国内豆粕继续施压菜粕

豆粕方面:南美大豆收割趋于尾声,巴西、阿根廷大豆产量存在上调预期,受雷亚尔大幅贬值影响,市场预期巴西大豆销售进度将会加快;美豆产区天气基本正常,美豆种植进展顺利,美豆出口表现仍然较强,市场预期美豆出口数据将会上调,关注本月USDA大豆供需报告。国内方面,油厂大豆、豆粕库存大幅增加,油厂豆粕存在一定胀库的压力,天下粮仓数据显示第21周沿海油厂豆粕库存量为108.63万吨,环比7.08%,同比64.47%,大豆库存量为506.17万吨,环比5.53%,同比15.52%。另外,目前国内生猪存栏恢复缓慢,豆菜粕价差较低,豆粕对菜粕的压力较大。据农业部数据显示上周全国豆粕均价涨跌-35.46/吨至2956/吨,周涨跌幅-1.18%,豆菜粕价差为536.06/吨,周涨跌-1.85%

DDGS方面:受双反政策影响,DDGS进口量和库存量大幅减少,其已丧失量价优势,对菜粕的影响比较有限。据天下粮仓数据显示,第21周沿海DDGS库存量为7万吨,环比3.7%,同比-84.48%;另据农业部数据显示,上周全国DDGS均价涨跌-27.78/吨至1892.22/吨,涨跌幅-1.45%,菜粕与DDGS价差为527.78/吨,周涨跌-0.79%

本周应重点关注主产区天气、沿海菜籽菜粕库存量、菜籽进口量、大豆进口量及库存量、DDGS进口量及库存量、豆菜粕价差及菜粕与DDGS价差。

本周行情预测

期货方面,上周菜粕主力合约继续下跌,周K线收阴,周涨跌幅-3.75%,周成交量和持仓量减少,技术上关注下方2200一线能否起到有效支撑。现货方面,随着进口菜籽到港量的增加,沿海油厂菜籽、菜粕库存量基本处于正常水平,近期国内菜粕供给相对平稳;需求方面,目前已进入水产养殖旺季,菜粕需求处于年内消费高峰期,但由于近期南方多阴雨天气,这或将不利于菜粕的消费,后期需重点关注南方天气变化。替代品方面,国内大豆进口量较大,油厂大豆、豆粕库存量较高,豆粕存在一定的胀库压力,而下游生猪存栏恢复缓慢,豆粕供需较为宽松,豆菜粕价差较低,豆粕对菜粕的压力仍然较大。但近期随着雷亚尔的贬值,巴西大豆供给压力得以释放,美豆出口表现仍较强劲,市场预期美豆出口数据或将继续上调,且后期将进入美豆天气市,关注本周五USDA供需报告。综上分析,近期菜粕供需相对稳定,豆粕替代压力较大,关注主力下方2200一线支撑的有效性。

来源:来源:金融界 责任编辑:sophiexiong [关闭] [打印]
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