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维生素巨头广济药业的新扩张:拟定增力改主营单一历史沉疴
2019-03-01 13:26:00 评论(0) 字体:宋体 | 雅黑 字号:T|T|T

         一纸公告,透露了湖北省国资委在医药产业的新举措。

2月28日,湖北国资委旗下唯一医药上市企业湖北广济药业股份有限公司(以下简称“广济药业”,000952.SZ)对外发布公告,计划定增募集5亿元,用于维生素B2生产线的改造升级和新项目维生素B12的产业化。两个项目若顺利实施,这家全球最大的维生素B2生产企业将摆脱以往的历史格局,进入一个全新阶段。

“长期以来,广济药业存在新产品不足的历史问题。”2月28日,广济药业董事长安靖对21世纪经济报道记者独家透露,上述两项目顺利完成后,广济药业的维生素B2产品将从当前的侧重于中低端市场,升级到中高端市场。

此外,新产品维生素B12的产业化项目计划在两年内投产上市,届时,公司主打产品将形成传统的维生素B2及新拓展的维生素B12产品共同支撑的格局,公司也将继续围绕着维生素领域做大做强这一主业。

B2的产品升级

广济药业公告透露,此番计划募集的5亿元资金中,将投入1.57亿元,用于维生素B2现代化升级与安全环保技术改造。维生素B2是广济药业的传统优势产品,也是以往公司利润构成的唯一主力。

维生素B2又叫核黄素,当缺乏时,会影响机体的生物氧化,使代谢发生障碍。可用于防治口、眼和外生殖器部位的炎症。

“它的应用分为三个领域。”安靖介绍,饲料级、食品级和医药级。公司产能4000吨,在供应需求端,饲料级销售占比约为80%,另两个领域的销售占比约为20%。在饲料级产品中,80%饲料级产品则为主力产品。

但单一的产品结构曾给广济药业带来不少困扰。“维生素行业有十年九荒的说法。”安靖说,也就是有9年业绩一般,但可能在一年内赶上行业的高峰值,能将过去9年的“亏损”弥补。

早期的广济药业一直处于这个行业的周期魔咒中。

公司财报数据显示,2014年至2018年前三季度,广济药业营收分别为4.86亿元、5.6亿元、7.15亿元、8.02亿元和6.08亿元,归属净利润分别为-2.19亿元、2092万元、1.42亿元和1.05亿元和1.32亿元。

按此计算,80%饲料级维生素B2的价格经历了一个波动周期,“2017年产品价格最高涨至每公斤300-400元。”安靖回忆,但此后,产品价格虽然有波动,但总体趋势一直向下,截至目前,该产品价格回归至每公斤130元-140元之间。

在2018年,一场突如其来的未知风险也暴露了广济药业的主营业务单一的弊端。

当年3月26日,欧洲饲料网Feedinfo刊发了名为《作为由枯草芽孢杆菌KCCM-10445产生的所有动物物种的维生素B2(80%)的安全性》的文章,在摘要中指出,欧盟食品安全委员会专家组认为,核黄素(80%)存在遗传修饰菌株携带编码抗菌药物耐药性基因的活细胞和DNA扩散的风险。当年5月,广济药业停止向欧盟出口维生素B2 80%产品。“目前这一事件还在持续处理中,结果尚未出具。”安靖表示,但公司出口欧盟市场的产品约为200吨左右,在公司整体销售占比不高,预计对公司业绩影响不会很大。

为了改变这种局面,2015年,湖北省国资委全面正式接盘广济药业控股权后,在梳理新旧管理团队关系的同时,广济药业开始在着手加大研发投入,推进新产品的储备。

“此番对维生素B2产品线的升级改造项目,主要目的是升级公司产品。”安靖指出,在产品规格和细分市场上来看,公司虽拥有全球最大的市场占有率,但产品主要集中在饲料级这类中低端产品的供应上,针对利润更高的食品级和医药级产品,公司只是略有涉及,占比极低。在全球市场,高端药企或需求方大都向竞争对手巴斯夫、DSM等企业购买,为了改变这种市场格局,广济药业在寻求突破。“突破的方向将基础研究方面的菌种能力、细菌传代、优化和培育、工业化生产中的发酵、精制水平提升等方面着手进行。”

但当前,全球维生素B2市场格局已相对稳定,需求规模约为每年1万吨,广济药业、巴斯夫和DSM三家厂家产能预计达到80%,其中,广济药业独占40%左右的市场份额。“高端市场被竞争对手占有。”安靖坦言,面对固化的市场格局,升级后的广济药业产品争夺高端市场并非没有难度,但公司计划在存量和增量市场共同推进市场拓展,特别是后者,因为中国健康产业的快速发展,这部分将成为维生素B2未来主力的增量市场,也将是广济药业产品升级后力拓的重要领域。

新拓B12市场

要改善产品结构单一的问题,仅升级改造原有产品显然是不够的。

在广济药业的此番定增中,募投计划的另一个项目是年产 1000 吨(1%)维生素 B12 综合利用项目,公司计划投入2.53亿元。

“这是一个全新的项目。”安靖介绍,新管理层进来后,早就对技术含量更高、工艺要求更高的维生素B12产品进行了布局,到目前为止,已经完成这一新品的小试和中试,即已完成产业化之前的全部准备工作,此番的资金投入就是将这一产品进行量产。

维生素B12又叫钴胺素,是唯一含金属元素的维生素。维生素B12是B族维生素中迄今为止发现最晚的一种。“它的主要作用是防止贫血、神经性和血管性扩张等。”安靖说,其规格为1%,目前最新售价为每公斤260元,也是在饲料级、食品级和医药级应用,该产品利润率高于维生素B2。

维生素B12的需求量预计全球每年约8000吨,在广济药业介入之前,影响力最大的生产企业有3家,均为中国企业,“但维生素B12和维生素B2的客户基本重合。”安靖说,也就是说,广济药业的B12量产后,在原有销售渠道上,其产品供应更加丰富,多类产品组合的特点也将成为未来广济药业争夺B12市场的核心竞争力。

在安靖的规划中,转型后的广济药业仍将继续围绕维生素产业扩张,安靖表示,公司战略将继续围绕做强实业推进,而这两个项目是企业下一步发展的基础。此外,近些年来,广济药业已加大了研发投入,每年在研发投入上的资金额达到6000万元左右,而当前全国维生素行业中的中小企业仍有上千家,公司也将继续在这些中小企业中寻找合适的标的展开并购,以期做大企业。


来源:文章来源:21世纪经济报道 责任编辑:sophiexiong [关闭] [打印]
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